In einem Gastbeitrag in der Börsen Zeitung vom 22. April 2008 schreibt Peter Hammermann, Managing Director und Co-Head Barclays Private Equity, über die nach wie vor positiven Aussichten für Private Equity und deren mittelständische Portfoliounternehmen in Deutschland.

Zwar ist das Investitionsvolumen durch Beteiligungsgesellschaften deutlich zurückgegangen. Seit August 2007 haben Finanzinvestoren nach Angaben von Thomson Financial nur noch Übernahmen im Umfang von mehr als 5 Mrd. Euro gestemmt. In den sieben Monaten davor belief sich das gesamte Übernahmevolumen noch auf über 30 Mrd. Euro. Doch dieser Rückgang betrifft vor allem Großakquisitionen, also das Segment der sogenannten Megadeals. An Investitionen in Unternehmen mittlerer Größe sind Private-Equity-Investoren hingegen nach wie vor interessiert. Über tausend Neu-Engagements gab es seit August in Deutschland, der Großteil davon im Bereich der mittelständischen Unternehmen. Übernahmen im zwei- oder dreistelligen Millionen-Euro-Bereich leiden unter den Turbulenzen an den Märkten deutlich weniger, als Transaktionen jenseits der Milliardengrenze.

Die Erfahrungen der Private Equity-Gesellschaften mit mittelständischen Unternehmen waren in den letzten zehn bis fünfzehn Jahren insgesamt sehr positiv. Die meisten der Unternehmen entwickelten sich im Besitz der Fonds überdurchschnittlich gut. Nur selten kam es zu größeren Schwierigkeiten, die in den meisten Fällen auf unüberlegte Entscheidungen in den Unternehmen zurückzuführen waren. Mit der Finanzkrise hat das allerdings kaum etwas zu tun. Werden, wie gelegentlich zu lesen, aktuelle Problemfälle mittelständischer Unternehmen auf die Kreditkrise bezogen, dann werden häufig Daten und Fakten miteinander verknüpft, die nicht zusammengehören. Aus Sicht von Hammermann entwickelt sich die Branche derzeit durchaus positiv. Der Markt für Beteiligungskapital ist zumindest im Bereich der mittelständischen Unternehmen von der Kreditkrise kaum betroffen.