Nein! Private Equity investiert ausschließlich Kapital in Unternehmen, mit dem Ziel, deren Wert zu steigern und deren Marktposition zu verbessern. Mit Spekulationen an den Finanzmärkten hat dies gar nichts zu tun. Die Aktivitäten von Private Equity in Deutschland zeichnen sich durch einen hohen Grad an Verantwortung gegenüber den übernommenen Unternehmen aus. Gemeinsam mit dem Unternehmen verfolgen Private Equity-Gesellschaften das Ziel, das Unternehmen zukunftsfähig aufzustellen. Private Equity ist somit ein langfristiger Investor, der an einer nachhaltigen Entwicklung seiner Portfoliounternehmen interessiert ist. Das Kapital für ihre Fonds werben Private Equity-Gesellschaften in erster Linie bei Pensionskassen ein, also Einrichtungen der Sozialfürsorge. Diese achten natürlich darauf, dass das Kapital ihrer Kunden verantwortungsvoll investiert wird.

Die Finanzkrise ist eine Kreditgeberkrise, also eine Bankenkrise. Private Equity-Gesellschaften sind Kreditnehmer so wie Unternehmen und Privatpersonen. Sie investieren ausschließlich Kapital in Unternehmen, mit dem Ziel, deren Wert zu steigern. Private Equity-Gesellschaften leiden zwar darunter, dass die Banken derzeit sehr restriktiv bei der Kreditvergabe sind, denn Private Equity finanziert bei Mehrheitsbeteiligungen einen Teil des Kaufpreises über Fremdkapital, also Krediten von Banken.
Allerdings haben Private Equity-Gesellschaften als Folge der restriktiven Kreditvergabe die Möglichkeit, ihre Eigenkapitalanteile zu erhöhen. Bereits vor der Finanzkrise betrug die Eigenkapitalquoten der Unternehmen, in die Private Equity investiert ist, im Schnitt 30 Prozent – und war damit deutlich höher als die durchschnittliche Eigenkapital-Quote deutscher Unternehmen, die bei etwa 17 Prozent liegt. Private Equity ist also nicht auf Fondsebene mit Krediten finanziert, sondern setzt Fremdkapital – wenn überhaupt – nur bei den von ihnen finanzierten Unternehmen ein. Dies ist ein großer Unterschied zu den Hedgefonds, die sich auch auf Fondsebene verschulden. Private Equity geht verantwortungsvoll mit seinen Unternehmen um und profitiert dabei von der langjährigen Erfahrung, die die Private Equity-Gesellschafter haben. Das aufgenommene Fremdkapital wird ausdrücklich nicht für spekulatives Handeln genutzt, wie es andere Finanzmarktakteure tun. Private Equity-Gesellschaften arbeiten mit den von ihnen finanzierten Unternehmen gemeinsam daran, den Wert des Unternehmens nachhaltig zu steigern und deren Marktposition zu verbessern.

Bei der Finanzkrise handelt es sich zwar um eine Kreditgeberkrise, also eine Bankenkrise. Trotzdem sind auch die Private Equity-Gesellschaften indirekt von dieser Krise betroffen. Private Equity-Gesellschaften sind Kreditnehmer so wie Unternehmen und Privatpersonen. Sie investieren Kapital in Unternehmen, mit dem Ziel, deren Wert zu steigern. Private Equity finanziert bei Mehrheitsbeteiligungen einen Teil des Kaufpreises über Fremdkapital, also Krediten von Banken. wenn die Banken aufgrund der Finanzkrise nun aber sehr restriktiv bei der Kreditvergabe werden, wird es auch fuer Private Equity schwieriger, ihre Investitionen durchzuführen.
Private Equity wird sich auf diese neuen Bedingungen einstellen und Wege finden, trotz allem deutsche Unternehmen weiterhin mit Eigenkapital zu stärken. Tendenziell werden wohl die Eigenkapitalquoten bei ihren Investitionen steigen.

Nein! Private Equity-Gesellschaften sind am nachhaltigen Wachstum der Unternehmen interessiert, in die sie investieren. Wenn Private Equity Unternehmen ausplündern würden, indem sie beispielsweise die Forschundsaufaben drastisch kürzen oder wichtige Unternehmensteile verkaufen würden, wüden sie nicht nur dem Unternehmen schaden, sondern sich auch selbst beschädigen. Es ist in ihrem ureigensten Interesse, dass die Unternehmen werthaltiger werden und wachsen. Nur so können diese eines Tages mit Gewinn verkauft oder an die Börse gebracht werden. Würden sie Unternehmen plündern, gäbe es die Branche schon längst nicht mehr. Wenn Private Equity-Gesellschaften Teile eines Unternehmens verkaufen, dann hat dies beispielsweise zum Ziel, sich auf die Kernkompetenz des Unternehmens zu fokussieren. Da agiert Private Equity nicht anders, als es jeder andere gute Eigentümer tut. Der Verkauf von bestimmten Unternehmensteilen mit dem Ziel, das Unternehmen besser aufzustellen, ist ein normaler wirtschaftlicher Prozess und daher kein Private Equity-spezifisches Phänomen. Die Rendite von Private Equity ist nicht dem Ausnutzen von übersehenen Unterbewertungen zu verdanken, sondern dem Schaffen eines unternehmerischen Mehrwerts. Das zeigt auch die durchschnittliche Haltedauer der Portfoliounternehmen, die drei bis sieben Jahren beträgt.

Das Geld der Private Equity-Fonds kommt vor allem aus Pensionsfonds, Universitätsstiftungen, Versicherungen und Banken, aber auch von wohlhabenden Privatleuten. Es handelt sich in der Regel um angelsächsische Investoren, für die Private Equity seit Jahrzehnten eine bewährte Anlageform darstellt. In Deutschland ist Private Equity noch unterentwickelt, was vor allem an unserem umlagefinanzierten Rentensystem liegt. Der augenscheinliche Erfolg von Private Equity hat aber auch hierzulande vor allem Versicherer dazu bewogen, mehr Kapital in dieser alternativen Investmentform anzulegen.
Es wäre zu kurz gegriffen, würde man allein die Investoren der Fonds als die Nutznießer von Private Equity hinstellen. Private Equity ist auch volkswirtschaftlich betrachtet von hohem Nutzen. Es macht Unternehmen schneller, effizienter, globaler und damit international wettbewerbsfähig. Das ist die beste Form der Arbeitsplatzsicherung überhaupt.

Bevor sich Private Equity-Gesellschaften an einem Unternehmen beteiligen, prüfen sie das Unternehmen sehr genau – genauso wie auch die Eigentümer des Unternehmens die Private Equity-Gesellschaft genau prüfen. Eine Beteiligung von Private Equity ist immer eine Partnerschaft auf Zeit, die von beiden Seiten im Vorfeld genau überdacht wird. Die Private Equity-Investoren bewerten Unternehmenskonzept und -strategie sowie die Marktchancen der Produkte. Auch schauen sie sich an, wie das Unternehmen finanziert ist, es findet eine sehr genaue Buchprüfung statt (die sogenannte “Due Diligence”). Ganz wichtig ist auch das Management des Unternehmens. Denn Private Equity wird nicht Teil des Managements des Unternehmens sondern übt eine “aktive Gesellschafterrolle” als Teil des Beirat oder Aufsichtsrat des Unternehmens aus. Es liegt also im Interesse der Private Equity-Gesellschaft, dass das Management an Bord bleibt. Hier spielt auch die menschliche Seite eine wichtige Rolle – die Chemie zwischen Management und Private Equity-Investor muss stimmen. Im Gegensatz zu Banken geht der Blick von Beteiligungsgesellschaften vor allem in die Zukunft, d.h. die Investoren versuchen zu ermitteln, welche Zukunftschancen das Unternehmen besitzt, in das sie investieren.

Für große Beteiligungsgesellschaften (Large Buy-Outs) gelten andere Voraussetzungen als für kleinere Gesellschaften. Das hat damit zu tun, dass sich die finanzierten Unternehmen grundlegend unterscheiden. Die großen Private Equity-Investoren beteiligen sich in der Regel an etablierten, gewachsenen großen und mittelständischen Unternehmen mit Umsätzen im dreistelligen Millionen- oder manchmal sogar Milliardenbereich. Diese verfügen über bestehende Strukturen, Produkte, Kundenbindungen etc. Kleinere Beteiligungsgesellschaften, die z.B. im Wagniskapital-Bereich tätig sind, investieren in Unternehmensgründungen und junge Unternehmen, die ganz andere Anforderungen an ihre Kapitalgeber stellen. Hier geht es um den Aufbau eines Unternehmens und seiner Strukturen und Prozesse.

Feste Kriterien oder Grenzen existieren jedoch nicht. Da reale Zahlenwerte, z.B. für Investitionshöhen, hierfür nicht genutzt werden können, unterscheidet man die Gesellschaften meist nach ihrem Investitionsfokus, und zwar: Frühphasenfinanzierer (Early Stage), Spätphasenfinanzierer (Later Stage), kleine und mittelgroße Buy-Out-Gesellschaften und die oben genannten Large Buy-Out-Gesellschaften.

Abhängige und unabhängige Kapitalbeteiligungsgesellschaften können sich in Hinblick auf ihre Strategien durchaus unterscheiden. Abhängige Gesellschaften können im Einzelfall bei ihren Investments auch die Interessen der jeweiligen Muttergesellschaft berücksichtigen und nicht, wie etwa eine unabhängige Gesellschaft, nach reinen Rendite-/Gewinngesichtspunkten investieren. Dieser Einfluss durch die Muttergesellschaft ist in der Praxis allerdings unterschiedlich stark, so dass es auch abhängige Gesellschaften gibt, die praktisch unabhängig agieren können. Klassisches Beispiel für eine abhängige Gesellschaft sind die sogenannten Corporate Venture Capital-Gesellschaften, also die Beteiligungsgesellschaften der Industriekonzerne. Diese berücksichtigen bei ihren Investitionen in gewissem Maße auch die Interessen und Ziele der Muttergesellschaft, d.h. sie gehen meist Beteiligungen an Unternehmen ein, die mögliche Synergien für die Mutter bringen können oder etwa Erkenntnisse in der Forschung. Dies wird als „Window on Technology“ bezeichnet.

Insbesondere im Mittelstand ist die Private Equity Branche schon seit langem sehr erfolgreich aktiv. Bekannte Namen aus dem Mittelstand, die PE nutzen oder nutzten sind zum Beispiel:
Rossmann, Fielmann, Rodenstock, die Dahlewitzer Landbäckerei, Tetra, Babcock Borsig, Homann Feinkost, Maredo, Runners Point und Tom Taylor.
Darüber hinaus gibt es noch zahlreiche Beispiele weniger bekannter Namen und einige deutsche Konzerne und Großunternehmen, wie Premiere, ProSiebenSat1, MTU, Wincor Nixdorf, Sulo, Kabel Deutschland.

Nein. Private Equity-Gesellschaften sind nicht die Verursacher der US-Immobilienkrise. Diese wurde verursacht durch die großzügige und billige Vergabe von Krediten der Banken an US-amerikanische private Haushalte als Hauskäufer und -bauer. Vielmehr ist es so, dass die Private Equity-Gesellschaften, die im Buy-Out-Bereich tätig sind, also Unternehmen mehrheitlich übernehmen und einen Teil des Kaufpreises durch Fremdkapital von Banken finanzieren, heute ebenso wie andere Kreditnehmer unter den Auswirkungen der Immobilienkrise leiden. Viele ihrer Geldgeber für Fremdkapital, wie z.B. Banken, haben im Zuge der Immobilienkrise Verluste erleiden müssen, weshalb diese jetzt ihre Bereitschaft zu Kreditfinanzierungen zurückfahren mussten.

Es gibt keinen Unterschied. Sowohl die englische als auch die deutsche Bezeichnung werden in der Wirtschaftswelt synonym verwendet. Weiterhin findet man auch Bezeichnungen wie Risiko- oder Chancenkapital. Weitere Informationen zum Thema Wagniskapital Sie hier.